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人形机器人行业星辰大海，华为有望通过平台赋能入局——行业周报-20230924

1、人形机器人行业星辰大海，华为具备入局能力

自特斯拉发布人形机器人Optimus以来，小米、三星、智元等科技巨头也纷纷加入人形机器人行业中，人形机器人行业具备广阔发展空间。对于人形机器人的发展而言，除了成本价格较高的零部件需要降本外，软件端数据采集与模型训练也抬高了成本，在当下人形机器人厂商逐步增多的背景下，亟需具备云计算、大模型解决方案的企业入局。华为是我国领先的人工智能企业，在云平台、盘古大模型、源操作系统openEuler、毕昇编译器等领域具有深厚积累。人形机器人的发展需要大量算力与模型训练，我们认为华为在人形机器人领域的布局将注重云平台和算力平台，可通过建立产业生态的方式切入。

2、类比汽车业务发展逻辑，华为初期可为机器人企业赋能

华为自2013年进入汽车业务以来，便不断探索商业模式，从初期的“传统零部件”供应商角色逐步进入到合作造车阶段，并最终推出华为智选模式。以华为与赛力斯的合作为例，华为通过生态赋能赛力斯，为赛力斯用户显著提升体验，助力赛力斯汽车销量实现快速增长。对比来看，华为近年来与海康威视、未来机器人、科沃斯、达闼机器人合作，提供技术支持、落地场景探索等。2017年，科沃斯机器人成为华为HiLink智能家居生态系统合作伙伴，共享华为大数据分析、人工智能等技术。2022年，华为与达闼机器人签署合作协议，达闼将在人工智能计算中心部署机器人云脑平台，与华为联合开展机器人技术攻关、打造云端机器人城市运营联合解决方案，同时进行市场推广。2023年，华为与中国煤科、海康威视以及科大讯飞联合推出“领航者3巡检机器人”，该机器人具备华为昇腾AI算力，结合华为鲲鹏架构联合解决方案实现了煤矿多场景下的机器人协同调度指挥与平台管控能力。综合以上分析，我们认为，类比汽车业务，目前华为在与人形机器人厂商的合作中仍处于类似“传统零部件”供应商角色阶段，未来随着人形机器人产业的深入发展，华为有望探索出“人形机器人”的智选模式。

3、受益标的

综合以上分析，建议重点关注人形机器人相关厂商。柯力传感（应变式压力传感器龙头，产品结构持续优化）；五洲新春（轴承领军企业，拓展行星滚柱丝杠）；奥普光电（高精度编码器和光栅尺领军者）；中大力德（行星减速器龙头，人形机器人或使用行星减速器方案）；双环传动（精密齿轮制造平台公司，机器人减速机打开新空间）；步科股份（具备低压伺服、无框力矩电机卡位优势）；拓邦股份（空心杯电机遗珠，控制器业务受益于机器人发展）；汉宇集团（具备机电一体化工业能力，发力谐波减速器市场）；利和兴（3C智能制造装备龙头，深度绑定华为）。

风险提示：人形机器人降本落地不及预期；人形机器人大模型发展不及预期。

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