中 国 能 战 胜 非 典 、甲流，能抗住新冠病毒一波波攻势，能实现全面脱贫，能搭乘天宫遨游太空，能高质量完成一系列高难度的挑战，那么就一定能建造好一个优秀的资本市场。从我国近年来的基本面来看，我国经济有足够的实力、底气、干劲支撑起A股。

每逢年末，总有许多投资者会感觉当年的A股熊冠全球。的确，深证成指今年以来截至12月5日时的跌幅已超过23%，这一跌幅放在全球资本市场中应该算得上是排名倒数。深证成指的表现还不算是最差的，常常被投资者誉为神话的纳斯达克综合指数，截至今年12月初的跌幅达到25%以上。

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放眼全球来看，2022年各资本市场主要股指跌多涨少，各种股指涨跌也有不同的原因。例如，俄罗斯指数目前以全年累计超30%的跌幅领跌全球，从其全年行情可以看出，年初的俄乌冲突是俄罗斯股市“熊冠全球”的主因，几个交易日就将俄罗斯股指打到了年度最低，若与当时比较，俄罗斯当前股市涨幅接近翻倍，因此是“熊”是“牛”还真说不清。

纳斯达克综合指数可以确定是“熊”，因为股指基本上就是一路缓步下行，美联储今年以来的一系列加息操作，对市场造成了非常大的冲击，标普500指数的累计跌幅也有15%左右，道琼斯工业指数还好，全年至今的跌幅在7%左右。

A股的表现与美股有一点相似，创业板指、科创50全年累计跌幅将近28%，上证指数的跌幅不到12%，说明在当前环境下蓝筹股受到投资者青睐，科技类股票则有些信心不足，这种行情也是一种长期护盘的表现，换句话来说就是“资本市场复苏在即”。

随着疫情防控更科学更精准，以及人们在衣食住行等方面的进一步放开，市场信心将在一定程度上受到提振，只不过这种提振会有些波动，毕竟不同观点的资金会有着不同方向的判断。乐观的资金会认为，进一步的开放有利于实体经济和服务业的发展，“双循环”带来的动能将进一步释放，相对过去三年，宏观经济将以向好的态势发展；谨慎的资金则会认为，在对未来全球疫情变化未知的情况下，市场上存在大量的不确定性，时时都可能会出现“黑天鹅”，有可能有再次影响到投资者的信心。

笔者认为，近十来年，全球经济将在未来一段时间继续处于扑朔迷离、前景不明的状态之中，无论是否出现2020年年初延续至今的公共卫生事件，全球经济都大概率走下坡路。疫情的出现加快了低迷的进程，也将进一步刺激各经济体“重建经济”的愿望，换句话来说，在海外经历“病急乱投医”、“躺平”等一系列操作后，各大经济体也希望能够尽快驱散阴霾，这也将为中国的经济发展提供重要支撑。

中国能战胜非典、甲流，能抗住新冠病毒一波波攻势，能实现全面脱贫，能搭乘天宫遨游太空，能高质量完成一系列高难度的挑战，那么就一定能建造好一个优秀的资本市场。从我国近年来的基本面来看，我国经济有足够的实力、底气、干劲支撑起A股，但因为场内资金不足、制度尚不够完善、投资者信心得不到支撑等综合因素，导致A股的实际状态表现常常达不到预期。

从政策预期来看，党的二十大报告、“十四五”规划都将对我国未来的发展注入大量动力，推动我国向着全面小康、全面实现现代化方向发展；从经济发展情况来看，我国各项经济工作都顺利完成，总体经济发展指标在预期当中；从整体来看，社会发展总体稳定，预计未来能继续保持较好的发展形势。

后期，随着新冠疫情的影响逐渐减弱，人们的生活逐步恢复到三年前的状态，无论是农业、工业还是服务业可能都会出现报复性的发展，随后再经历各种波折并趋稳，宏观经济也将恢复应有的增长态势。同时，人们应对新冠疫情的经验，也能够让广大人民群众对此类公共卫生事件有十足的应对经验，面对类似的重大风险挑战时，也能从容面对。

过去三年，尽管有各种忧虑，但各界都通过自身的努力创造了许多希望；过去八年，我们从刚开始的“追涨”到“千金难买牛回头”，再到“别人绝望时我贪婪”，继而到“逢低布局”的希望，对于周期性的股市而言，熬得越久，希望就越大。

从2005年12月A股完成近半年调整后开启牛市，到2014年7月完成近半年调整又开启新一轮牛市，两个牛市启动间隔了8年半的时间。若是以此时间为周期，新一轮的牛市启动行情真的不远了，乐观一点的启动时间就在2023年1月份，谨慎一些大概在上证指数回调至3000点的时候，蓝筹股将在此发挥重要护盘作用。若是2023年中期市场整体回暖，A股扬帆起航，科技股尤其是成长型股票更加值得中短期关注。

关键词： 资本市场 经济发展 宏观经济