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定增发行节奏加速，折价率创本年以来新高——中小盘增发并购月报-20220804

1、本期（2022.07.01-2022.07.31）重大增发并购案例

（1）璞泰来(行情603659,诊股)拟向不超过35名投资者发行不超过2.09亿股，募资不超过85亿元，石墨化自给率将进一步提升，涂覆隔膜产能加速释放；

（2）连城数控(行情835368,诊股)拟向不超过35名投资者发行不超过3,900万股，募资不超过13.6亿元，公司将具备光伏制造设备全产业链供应能力并布局光伏辅材；

（3）仙乐健康(行情300791,诊股)拟收购BestFormulations80%股权，外延并购强化优势；同时，公司拟配套融资不超过13.5亿元。

2、高折价、低估值、信息优势方策略项目筛选

（1）高折价策略：理论折价率超过20%上限的项目池共22例，本期新获批文项目中泉峰汽车(行情603982,诊股)、斯莱克(行情300382,诊股)、隆盛科技(行情300680,诊股)、孚能科技(行情688567,诊股)等基本面较优。

（2）低估值策略：PE低于20倍的项目池共13例，其中百隆东方(行情601339,诊股)、创业环保(行情600874,诊股)、崇达技术(行情002815,诊股)等基本面较优；高PE低PB项目池共4例，其中康达新材(行情002669,诊股)基本面较优。

（3）信息优势方策略：7月新披露10例大股东认购定价预案，矩子科技(行情300802,诊股)、三超新材(行情300554,诊股)、航宇科技(行情688239,诊股)最新收盘价相对定增发行价涨幅高；本期大股东现金认购的竞价项目为海峡环保(行情603817,诊股)、万泰生物(行情603392,诊股)等；截止本期末20例大股东认购项目最新收盘价与发行价倒挂，其中中泰化学(行情002092,诊股)、爱普股份(行情603020,诊股)等基本面较优。

3、定增动态及市场表现

（1）本期增发预案公告52例，预计募集资金637亿，新发预案数量与募资规模变动整体平稳；过会与批文速度整体平稳，分别为34例、41例。

（2）本期公告现金参与竞价定增实施23例，竞价定增平均收益率下降至25%，平均折价率回升至15.5%。

（3）下期（2022.08.01-2022.08.31下同）即将解禁项目16例，解禁规模211.27亿元，主要分布于计算机（解禁4例，规模65.2亿）、建筑材料（解禁2例，规模42.5亿）等行业，未来六个月解禁项目主要分布于电力设备（解禁11例，规模747亿）、电子（解禁10例，规模173.3亿）等行业。

4、并购、股权激励、增持、回购动态

（1）并购重组：并购市场有所升温。本期上市公司并购事件共140例，并购涉及金额394.89亿元，医药生物、电子、基础化工等领域并购展现较高活跃度。

（2）股权激励：本期61家公司推出限制性股票或股票期权激励。其中佩蒂股份(行情300673,诊股)、思特威(行情688213,诊股)-W、珀莱雅(行情603605,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)等11家公司激励力度较大且基本面较优。

（3）增持：本期恒林股份(行情603661,诊股)等16家公司获重要股东1%以上增持。

（4）回购：本期共118家公司推出股份回购预案，回购预案上限金额合计134亿元，上汽集团(行情600104,诊股)、恒瑞医药(行情600276,诊股)、科大讯飞(行情002230,诊股)、长城汽车(行情601633,诊股)、国轩高科(行情002074,诊股)拟实施回购金额较大且基本面较优。

风险提示：市场环境变化；再融资政策变动；并购政策变动。

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