大盘全天延续调整，三大指数均再创年内新低，沪指失守3000点，相关话题也冲上热搜。

盘面上，新能源赛道股展开反弹，其中锂矿股领涨，江特电机、吉翔股份均2连板；电网概念股集体走强，中恒电气、白云电器等涨停；风电股盘中冲高，大金重工涨停，双一科技涨超10%。地产股盘中拉升，金科股份、荣盛发展涨停。券商股继续活跃，锦龙股份涨停。板块方面，锂矿、房地产、证券、电力设备等板块涨幅居前。

(资料图片)

下跌方面，半导体板块集体调整，光刻机方向领跌，张江高科跌停。高位股继续大跌，好上好、上海沪工、双鹭药业等跌停。光刻机、CPO、存储芯片、卫星导航等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超3500只个股下跌。

截至收盘，沪指跌0.74%，深成指跌0.88%，创业板指跌0.88%。沪深两市今日成交额7317亿，较上个交易日缩量810亿。北向资金全天净卖出16.46亿元，其中沪股通净买入6.37亿元，深股通净卖出22.83亿元。

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新能源行情“卷土重来”？

在大盘下跌的今天，新能源板块却迎来集体反弹，成了最后一块“净土”。

其中风电板块涨幅居前。消息面上，中信证券研报表示，近期海上风电催化利好不断，板块反转迹象显著。近日广东7GW海风竞配项目发布，前期江苏国能龙源射阳1GW海风项目获批，国信大丰项目海域使用申请公示、三峡大丰项目开展施工设计招标，均表明海风限制因素解除，海上风电建设进程持续提速。

锂矿板块同样表现活跃。行业方面，据证券时报消息，近期部分江西、四川锂盐厂商出现惜售行为，且部分锂盐大厂有所减产，对锂价形成一定支撑。中信建投研报指出，在锂价下跌过程中，下游企业维持低库存水平，以减少库存减值损失，锂价上涨则会加大备货力度。当前，锂价止跌反弹，或刺激下游加大备货力度，下游企业库存尚未恢复至去年平均水平，仍有较大提升空间，将支撑锂盐价格上涨。

除了未来预期较高以外，近期密集披露的三季报也显示出新能源赛道股正迎来业绩修复。截至10月17日晚，科创板已有38家公司公布了三季度业绩相关情况，其中，32家公司发布业绩预告、经营数据等，6家公司发布2023年三季度报告。总体上看，新能源行业业绩表现优异，容百科技、天合光能、阿特斯、晶科能源等均有业绩利好。

不过，从近期板块轮动来看，新能源赛道今日的上涨大概率还是“一日游”行情，医药、华为概念、AI等方向近期热度过高，炒作资金已经有了离场倾向。在持续调整的新能源赛道内部出现业绩支撑时，短线资金就有了高低切换的动作。

目前而言，财联社评论指出，应对上还是需将风险控制置于首位，多看少做为宜，静待指数出现明确的止跌企稳信号后，再行跟随进场或更为稳妥。

02

资金面存在哪些问题？

目前来看，增量资金不足成了市场关注的核心问题，内部公募基金发行遇冷、外部北向资金持续流出，令市场存量竞争格局愈演愈烈。从内外两方来看，当前资金面存在什么问题？

首先是内资方面。

当前偏股型公募基金新发规模处低位徘徊，且公募赎回压力较大。今年以来，权益市场行情低迷，权益类基金、股债混合类的产品发行都受到影响，整体发行规模有明显的下滑。据统计，截至9月27日，今年以来合计发行成立新基金为906只，合计募集资金7595亿元，单只基金平均募集资金8.38亿元，相比往年，单只基金平均募集规模已经处于历史最低水平。

其次是外资方面。

外资在第三季度呈现大幅流出走势，8月初以来，北上资金已经大幅流出超1200亿。在美元利率的终点提高以及地缘政治波动等影响下，外资仍有流出压力。

此外从整体流动性看，当前仍有压力。

最新数据显示，今日央行单日净投放7330亿元，但早盘资金面依旧紧张。截至北京时间11:00，银行间隔夜回购利率较上个交易日上行2.43bp，报1.8970%，7天期回购利率较上交易日上行12.52bp，报2.1975%。

随着资金面较为紧张的9月结束，市场对跨季、“双节”后10月的流动性预期普遍重回中性，但多数观点认为仍难言宽松。因为当前流动性的首要问题其实是汇率波动风险和外部均衡问题，短期内压力较大，这也是近期外资持续流出A股的根本原因。

整体而言，10月以来，北向资金仍延续净流出的态势，偏股基金的发行依旧偏冷，展望四季度，市场仍暂无增量资金。在这种情况下，A股磨底时间或许比此前预期的会更久。不过，尽管上述情况短期仍有延续可能，但边际上难以进一步恶化，市场定价已较为充分。

03

A股将迎技术性反弹？

最后回到A股后续走势上来。

近日，沪指失守3000点成了市场讨论的热点。对于此次沪指跌破3000点的原因，思睿集团首席经济学家洪灏认为主要还是两点：

一是受市场的悲观情绪影响；二是近期美国10年期国债收益率飙升，创下近16年以来的最高水平的影响。美国十年期国债和中国A股的相关性是非常强的，所以近期A股承压其实也是理所当然的。如果美国债券市场继续暴跌，A股的压力也是非常大的。

不过，随着A股持续发展，大盘的点位并不能完全反应市场内部的走势，投资者也不必过度担忧整数关口的变化。洪灏也指出，不必过多地关注沪指一两个点的差别，甚至不要关注到小数点后两位数。

他认为，沪指2900点和3000点没有任何本质的区别。而在2022年10月，沪指曾到达2850点的低位，与3000点相差150点，差不到5%左右。沪指在2800-3000点的区间里，应该会出现一个技术反弹。在这个点位上，其实A股非常便宜，因为处于一个极度超卖的状态了。所以，沪指在2900点以上水平上应该是有一个技术性反弹的，而且很可能反弹会比较强。

对于A股后续走势，方正证券表示，从历史规律看，大盘最后一跌，就是蓝筹股下跌拖累的虚跌，虚跌指数的同时，结构性牛市行情就已兴起。

至于具体配置上，站在当前时点，博时基金建议均衡配置，可适当关注存在复苏预期的行业板块的机会，如周期板块的石油石化、有色、煤炭等，以及消费板块的食品饮料等。

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