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今日，一则旧闻引发了市场的强烈反应。

根据国家市场监管总局反垄断执法二司于10月27日发布的“无条件批准经营者集中案件列表”，联通创新创业投资有限公司（简称“联通创投”）与深圳市腾讯产业创投有限公司（简称“腾讯产投”）新设合营企业案，获得无条件批准。

该消息今天下午被媒体挖出，中国联通(行情600050,诊股)瞬间直线涨停，报收于3.75元/股。腾讯控股继昨天大涨逾10%后，今天又上涨1.41%。

实际上，腾讯五年前就已入股联通，双方一直保持深度合作。只是，腾讯这笔投资在账面上亏损了40多亿元。

合资公司要做什么

对于联通创投和腾讯产投的合作，国家市场监管总局反垄断执法二司曾于9月26日做过案件公示。

从当时公示的信息来看，联通创投和腾讯产投共同设立的合营企业主要从事内容分发网络（CDN）和边缘计算业务。

交易完成后，联通创投、腾讯产投、有关员工持股平台将分别持有合营企业48%、42%、10%的股权，联通创投、腾讯产投共同控制合营企业。

企查查APP显示，联通创投成立于2014年4月29日，主要业务为以企业自有资金进行投资等。联通创投最终控制人为中国联合网络通信集团有限公司。

腾讯产投成立于2019年9月17日，主要业务为创业投资、企业管理咨询、投资咨询。腾讯产投的最终控制人为腾讯控股有限公司。

根据案件公示信息，在互联网数据中心（IDC）服务市场，联通创投2021年的市场份额约10-15%，腾讯产投（自用）约0-5%，各方合计10-15%。

在新设合营公司主要开展的内容分发网络（CDN）服务市场，联通创投2021年的市场份额约0-5%，腾讯产投的份额约5-10%，合营企业预计占份额0-5%，各方合计占5-10%。

而在边缘计算服务市场，只有腾讯产投拥有约0-5%的市场份额，合营企业预计在0-5%。

事实上，联通创投与腾讯产投背后的两家集团，也有着密切的合作关系。

2017年，联通集团作为国企混改首批试点企业中的唯一一家集团整体混改试点单位，在公布的混改方案中，引入了包括百度、阿里巴巴、腾讯、京东、苏宁等在内的共13家战略投资者。

反应过度，

只是一次寻常的合作？

就在投资者纷纷对联通与腾讯新“混改”展开想象之际，也有业内资深人士称这只是两家大公司下属的小公司之间的一次再寻常不过的合作。

腾讯曾经参与中国联通的混改，从此成为多年来的战略合作伙伴，在很多方面都有密切合作，包括大王卡等等。

从级别上看，中国联通子公司和腾讯公司出资组建，与“混改”没有任何关系。这种级别的合作，在几年前，其实根本不用审批，国内各家互联网公司与运营在内的央企也成立了各种各样的公司，这两年也都通过了审批。

从审批流程分析，这个项目获得批准在10月18日，提起申请的时间应该很早了，所谓“无条件”是行政用词，只是说这个合作建公司并不会影响产业格局和形成垄断，所以行政监管部门没有给出限制性要求，不具有其他任何意义，更不是什么风向标。

大型的互联网公司与国企央企进行合作，对社会是百利无一害的好事，以前是稀松平常的事情，以后也会是不值得大惊小怪。只要是对中国社会和国家有益的事情，就会被鼓励和支持，那些对政策的过渡解读，实在是没有必要。

上述人士认为，这次合资成立公司之所以被股市如此关注，主要是前几天，市场不断传出腾讯要被中国移动(行情600941,诊股)、中信等国资收购的传闻。目前看这些传闻都不实。

5年前腾入股联通，浮亏40多亿元

5年之前，中国联通混改引入了腾讯、阿里、京东、百度等互联网大厂入股。

2017年4月5日，中国联通发布公告，将以A股平台为主体进行混改。

2017年8月16日，时任中国联通董事长的王晓初在中期业绩发布会上公布混改方案，宣布将引入包括 BATJ在内的多位战略投资者。战略投资者将认购90亿股中国联通A股股份，共计780亿元总对价。

2017年9月20日，王晓初表示，中国联通和BATJ4家战略股东就开展业务层面合作已进行了实质性谈判，内容主要围绕新零售、云计算、家庭互联网和物联网4个方面。

2017年9月25日，中国联通宣布旗下联通大数据公司正式成立，和参与联通混改的战略投资者有望开展更广泛深入的合作。2017年10月20日，中国联通宣布与阿里巴巴、腾讯在云计算等业务领域开展深度合作。

2017年10月底混改募集资金全额到位。

值得注意的是，当时增发价格为每股6.83元，腾讯出资110亿元拿到了联通16.1亿股。

根据2022年三季度联通披露的十大股东情况，腾讯的16.1亿股份仍在。今日中国联通涨停，股价报3.75元/股，腾讯持股账面依然浮亏50亿元，算上历年分红所得共约5.6亿元，仍亏40多亿元。

当时与腾讯一起入股的阿里、百度、京东，亏损比例应该和腾讯差不多。

关键词： 中国联通 合营企业 战略投资者