(资料图)

近年来，上市证券公司规模持续扩张。据Choice数据显示，41家上市券商的资产总规模从2017年的5.95万亿元增长到2022年上半年的11.16万亿元，增长87.56%；负债合计规模也从2017年的4.60万亿元增长至2022年上半年的8.91万亿元，增长93.70%。

在规模扩张的同时，证券公司中介业务、融资融券业务、衍生品业务等均有较为广阔的成长空间，为应对业务发展过程中的资本消耗，券商融资热情持续高涨。此外，再融资新规对上市企业融资要求的放宽也是券商大规模再融资的重要原因之一。

目前来看，配股、定增和债券融资是券商“补血”的重要渠道。

中金公司(行情601995,诊股)披露270亿元配股计划

9月13日，中金公司发布2022年度“A+H”配股发行预案，预案内容显示公司拟采用向原股东配售股份的方式进行，拟“10配3”，募集资金总额预计不超过人民币270亿元。

值得一提的是，此次中金公司的配股计划募集资金金额仅次于此前中信证券(行情600030,诊股)计划募集资金金额（280亿元），成为券商历史上第二大规模的配股募集计划。

事实上，配股一直是证券公司较为青睐的募资方式之一。

据Choice数据统计，自2021年至今，已有7家券商实施了配股计划。其中，A股实际募资金额最高的为中信证券，共223.18亿元。

对于证券公司配股的积极意义，国金证券(行情600109,诊股)此前表示，资本规模是证券公司提高综合竞争力和风险抵御能力的核心因素之一，较强的资本实力是公司实现战略目标和持续健康发展的重要保障，配股募资可改善资本结构，更有利于公司发展业务，提高竞争力。

券商定增方案实施数量下降

9月28日晚间，国联证券(行情601456,诊股)公告披露了非公开发行A股股票预案，拟非公开发行不超过6亿股A股股票，募集资金总额不超过人民币70亿元。

除国联证券外，年内还有3家券商披露了定增计划。其中，国海证券(行情000750,诊股)预计增发16.33亿股，中原证券(行情601375,诊股)预计增发13.93亿股，锦龙股份(行情000712,诊股)预计增发2.64亿股。

但受A股市场低迷影响，今年截至三季度末仅有长城证券(行情002939,诊股)和国金证券完成了股票定增实施，实际募资金额分别为75.53亿元和57.65亿元。而2021年，共有5家券商完成了增发融资。

三季度券商发债提速，招商证券(行情600999,诊股)发债规模居首

从证券公司发债融资角度分析，今年一、二季度券商发债速度放缓，步入三季度后有所提速。具体来看，今年三季度券商共发行债券183只，发行总额3717.93亿元，较二季度环比上涨51.22%。

三季度券商发行债券以证券公司债和证券公司短期融资券为主，分别发行95只和65只，发行金额为1919.2亿元、1093.0亿元，分别占发行总额的51.62%和29.40%。

从公司维度统计，2022年三季度发行债券数量最多的券商为广发证券(行情000776,诊股)，共发行债券15只，发行总额293.0亿元；发行债券总额最高的为招商证券，共发行债券11只，发行总额396.0亿元。

券商融资成本大盘点

相较于股权融资，债券融资资金成本往往更低，流程更为便捷。

下面就让我们一起来盘点一下截至2022年三季度各大券商的融资成本表现。

据Choice数据统计显示，在存续债券余额超过500亿的券商中，中国银河(行情601881,诊股)证券债券综合融资成本最低，为3.05%。中信建投(行情601066,诊股)证券、国泰君安(行情601211,诊股)证券位列二、三位，综合融资成本分别为3.19%和3.25%。

注：资产总计为2022年中报数据；存续债券指在截至日期（含）之前发行、截至日期时未到期的债券

在存续债券规模100-500亿元的券商中，浙商证券(行情601878,诊股)综合融资成本表现最佳，仅为2.31%。此外，西部证券(行情002673,诊股)、华安证券(行情600909,诊股)、国元证券(行情000728,诊股)、东吴证券(行情601555,诊股)、财通证券(行情601108,诊股)、国金证券、长江证券(行情000783,诊股)的综合融资成本也在3%以下。

注：资产总计为2022年中报数据；存续债券指在截至日期（含）之前发行、截至日期时未到期的债券

关键词： 证券公司 融资成本 发行总额