新的一周又来了。

央行货币政策司9月16日发文表示，当前我国面临的外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复基础尚需稳固。从国际看，全球经济放缓、通胀高位运行、地缘政治风险持续，主要发达经济体加快收紧货币政策，给全球带来的溢出影响明显加大。从国内看，我国经济延续恢复态势，但仍有小幅波动，正处于经济回稳最吃劲的节点。我国经济长期向好的基本面没有改变，经济保持较强韧性，我国货币政策政策空间充足，政策工具丰富，促进经济保持在合理区间具备诸多有利条件。

9月18日，6只主题指数ETF产品迅速获批，这6只产品紧紧围绕国家战略和产业政策，引导资金投资于芯片、新材料、工业母机等硬科技领域优质上市公司，对于发挥资本市场服务实体经济功能和支持战略新兴产业发展具有重要意义。

回顾上周五A股市场，沪深两市低开低走，截至收盘，上证指数跌2.3%，深证成指跌幅2.3%，创业板指跌2.34%。个股跌多涨少，下跌个股近4200只。两市成交额较前一个交易日缩量，合计成交近8000亿元。盘面上看，仅酒店餐饮等少数板块上涨，证券板块领跌，房地产、煤炭、油气等板块跌幅居前。

美东时间9月16日，美股三大股指延续下跌趋势，截至收盘，道琼斯指数跌0.45%，纳斯达克指数跌0.9%，标普500跌0.72%。大型科技股下跌，苹果跌1.1%、微软跌0.26%、亚马逊跌2.18%、谷歌跌0.11%，Meta跌2.2%。热门中概股普跌，阿里巴巴跌2.7%、京东跌近4%、拼多多跌超4%。小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车跌超6%。

展望后市，安信证券首席经济学家高善文在9月18日发表的《2022年市场从何处来、向何处去?》一文中通过观察观察资产负债表的变化，揭示了近期市场大幅调整的原因。他特别关注了住户资产负债表普遍收缩的变化，他认为，从宏观上看，这在很大程度上解释了市场的反常表现，即在没有明显流动性紧缩的背景下，市场出现了持续大幅度的下跌，这在历史上十分罕见。

未来A股将何去何从?高善文认为，尽管短期走向充满不确定性，但目前市场已经处于明显偏低的水平，长期必将经历向合理更高水平的均值回复，其基础在于住户资产负债表的再次扩张，以及企业部门继续维持过去多年所展示的竞争力和创造力。

中金公司判断，A股市场估值或已经偏低，成交持续缩量表明市场情绪也已经接近历史区间的极致水平;市场流动性条件也较为宽松，对市场中期前景不宜过度悲观，整体先求稳，再求进，注意保持灵活性、把握市场节奏、注重结构。

(记者 林晓丽 见习记者 周蜜)

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