LPR连续两个月“按兵不动”。7月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，7月贷款市场报价利率(LPR)为：1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.7%，5年期LPR为4.45%，均与上月持平。

?光大银行宏观研究员周茂华认为，本月LPR继续保持不变，基本符合预期，一方面，6月金融和经济数据显示，国内经济活动加快恢复，实体经济融资需求明显回暖，信贷结构优化，市场利率维持低位，本月MLF政策利率按兵不动;另一方面，银行业经过此前几次LPR利率调降，加上复杂的经营环境，部分银行面临息差压力较大;为应对复杂经营环境，继续加大不良资产处置，部分银行也在积极增厚利润。

值得关注的是，7月15日，人民银行开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作，利率保持不变，这已是人民银行连续4个月等量平价续作MLF。

展望后市，东方金诚首席宏观分析师王青认为，三季度LPR报价、特别是5年期LPR报价仍有可能在MLF利率稳定的同时适度下调，一个原因是4月存款利率市场化调整机制设立以来，银行存款成本下行明显，有可能推动报价行下调LPR报价点差。根据人民银行最新发布的数据，今年6月，全国银行新发生的存款加权平均利率大约是2.32%，和4月相比下降了0.12个百分点。考虑到存款在银行负债中占比约七成左右，这会带动银行负债成本较大幅度下行。

周茂华也认为，从趋势看，央行降准降息仍在工具箱，LPR利率仍有下调空间，主要是下半年国内经济稳增长、稳就业仍有压力，政策需要加大实体经济薄弱环节、制造业、重点项目等重点新兴领域支持，促进消费、投资加快恢复，推动经济尽快回到正轨。

在上周举行的2022年上半年金融统计数据新闻发布会上，央行货币政策司司长邹澜在回应下半年LPR是否还有继续下调空间时表示，下一阶段，人民银行将继续深化利率市场化改革，持续释放LPR改革效能，发挥存款利率市场化调整机制作用，充分发挥利率自律机制作用，维护市场良好竞争秩序，推动继续降低实际贷款利率，让广大市场主体切身感受到综合融资成本实实在在的下降。

(记者 林晓丽)

关键词： 中国人民银行 贷款市场报价利率 借贷便利操作 央行降准降息