自A股经历前期的震荡下跌，5月以来大盘企稳并迎来一波反弹。截止发稿，5月以来沪指上涨1.08%，深证成指上涨1.59%，创业板指涨1.89%。

与此同时，百亿私募基金持仓仍处高位，基金经理也对后市持乐观态度。

私募排排网最新数据显示，截至2022年4月29日，证券类私募基金仓位指数为0.71。其中，不足五成的私募持仓量超过了八成;仓位低于五成的占比为23.87%，更有近7%的仓位低于两成。截至5月6日，百亿元级私募的仓位指数升至0.74，其中，过半数百亿元级私募的持仓超过了八成。

从持仓来看，近期保持高仓位运作显示出，百亿元级私募基金维持乐观积极的态度。

高毅资产董事长、首席执行官邱国鹭在近期发布的一份《致高毅国鹭产品持有人的信》中坦言，当前市场内外部多重影响因素交织，但市场的向下调整已经比较充分，特殊时刻保持谨慎更应坚定信心。“站在当前时点，我们依然相信中国经济的韧性和中华民族的韧性，依然对今后1-2年的市场前景保持相对乐观。”邱国鹭补充道。

行业方面，邱国鹭比较青睐互联网部分子行业。他认为一些子行业商业模式优秀，竞争格局清晰，龙头企业仍然保持较高的盈利能力，并且这些公司的管理层可能是中国最具有企业家精神的一批人。对相关政策风险则不必太过悲观。

具体的选股策略部分，邱国鹭称，应对当前的市场环境，投资组合里的行业要力争符合三个条件：首先，行业受疫情影响相对小;其次，要能够抗通胀，有定价权，不怕上游原材料价格的上涨;此外，还应受益于“稳增长”政策及行业监管的常态化。

另一知名私募半夏投资基金经理李蓓在公司微信公众号上刊文表示，市场会转入易涨难跌的格局，只要略有一些正面因素，就容易出现大级别的反弹。“被动抛售已经完成，机构仓位已经降到历史最低附近，一大波股票的估值也来到了历史最低附近，A股可谓干柴烈火，一触即发。而央行开始放水，产业资本不再减持。温度正在爬升，离着火点已经不远。”李蓓称。

具体的操作方向上，李蓓认为应选制造业龙头，选出口链条;回避外资重仓，回避金融地产可选消费。李蓓表示从基本面的角度：制造业龙头和出口链是先周期，金融和可选消费是后周期。

(记者 潘忠侃)

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