(资料图)
VisionPro作为XR行业的标杆一直备受市场关注，行业近期也迎来诸多边际变化：供给侧，LGDisplay成功进入VisionPro的MicroOLED供应链，有望解决产能端瓶颈。需求侧，苹果公司开通VisionPro开发者套件申请通道及开放开发者实验室。我们认为，当下MR产业从供需两侧，都将迎来大幅革新。未来有望打破传统VR头显应用场景的局限，通过更好的交互体验，从而实现对传统PC硬件的颠覆。
全新Vision系统开发迭代，打开需求端上限。7月24日，苹果公司宣布开通VisionPro开发者套件申请通道，并为开发者提供visionOSSDK、visionOS模拟器、Xcode、RealityComposerPro、Unity等开发工具。同时，为了帮助开发者快速构建、测试和优化App，苹果分别在库比蒂诺、伦敦、慕尼黑、上海、新加坡和东京设立了VisionPro开发者实验室，开发者可申请参加为期一天的开发者实验室，体验在VisionPro上运行的visionOS、iPadOS或iOSApp。市场此前对于VisionPro的理解，仅局限于发布会视频及冷冰冰的硬件参数。但伴随着开发者体验的开启，诸多的全新App将快速落地，应用生态加速建设。大家也可从开发者动态中，一窥3D显示+无门槛交互带来的全新体验。
MicroOLED供应链导入，解决供给端下限。前期，据韩国媒体TheElc报道，索尼拒绝扩产MicroOLED产能，引发市场对苹果VisionPro供应链瓶颈的担忧。但近期集微网报道，LGDisplay已经成功进入VisionPro的MicroOLED供应链，成为继索尼之后的第二家供应商。LGDisplay的加入打破了索尼在MicroOLED领域的垄断地位，也为苹果提供了更多的选择和议价空间，有效解决了产能端瓶颈。除索尼、LGDisplay外，苹果还将导入其他MicroOLED供应商。目前，三星显示、视涯科技、京东方、湖畔等MicroOLED厂商都在积极研发，争取进入苹果VisionPro供应链。
投资建议：VisionPro作为革命性XR产品开启诸多创新，引领“空间计算“浪潮，同时为XR产业指明技术方向。建议持续关注：1）零部件+组装：立讯精密（综合方案商）、兆威机电（瞳孔调节模组）、高伟电子、长盈精密、领益智造；2）设备：杰普特（镜片成像畸变检测设备）、智立方（配套检测设备）、博众精工、华兴源创、精测电子。3）MicroOLED：京东方、奥莱德、莱特光电。
风险提示：行业竞争加剧风险；XR出货不及预期；系统开发不及预期。
