(资料图)

一直以来，A股市场并不是大盘股的天下，而是存在明显的大小盘轮动现象，比如：

2009-2016年，A股市场总体呈现出明显的小盘股行情，在2015年的一轮牛市中，市值偏小的股票受益于其高弹性，展现出强劲的上涨势头；

2016-2020年，随着北上资金的持续涌入、公募基金集中度的持续提升，以沪深300为代表的大盘股持续跑赢小盘股；

2021年春节后，公募基金在传统“核心资产”上的抱团相继瓦解，市场风格转向小盘，小市值公司迎来了业绩复苏和估值提升的“戴维斯双击”。

主流宽基指数不同年份收益对比

数据来源；：wind

今年，不少投资者将目光放在了小盘股上。

在我看来，小盘股自身的特点很明显，那就是具有高收益、高弹性的特征，而且在经济复苏、盈利上行周期和市场流动性充裕时，小盘股往往反弹力度更大。

为什么这么说？

一方面，相较于大盘股一般都是经营进入稳定期的公司，小盘股中的很大一部分是上市时间相对较短的公司，这些公司普遍都具有业绩弹性大、增速高、流通股本小、启动行情较容易等特点，因此，小盘股中很多景气度高的细分行业龙头，往往会吸引众多资金的青睐，像去年年底的九安医疗(行情002432,诊股)就是一个很好的小盘例子。

另一方面，在经济转型期，新兴经济呈现出更明显的高增长趋势，而中小盘股集合了大量的新兴成长企业，成长性跟大盘股比起来大概率比较好，毕竟大盘股的企业大多都已经成熟了，成长空间有限。

那么，布局小盘股正确的姿势是什么？有什么产品可以让我们一键捕捉小盘股投资机会？

『更能代表小盘成长风格——国证2000指数』

投资小盘股最好的方式就是投资相关的指数，目前市面上一提到小盘指数，大家脑海中印象最深的可能就是中证1000指数，但是现在有一个比中证1000指数更能代表小盘成长风格，那就是国证2000指数。

国证2000指数是由全部A股扣除国证1000指数样本股后，选取市值大、流动性好的2000只A股组成。

换句话说，国证2000指数是由A股总市值排名前1001-3000名的公司组成，相比中证1000指数，国证2000指数的成分股数量更多，且平均市值更小，更能代表小盘股风格，整体反映了A股市场小盘股票的价格变动趋势。

资料来源：国政指数官网

目前，国证2000指数成分股自由流通市值合计66958.37亿，所有成分股自由流通市值均在300亿以下，其中100亿以下占比86.25%，最大市值292.41亿，最小市值5.09亿，平均市值33.48亿，中位数为26.88亿，小市值特征十分显著。

数据来源：指数公司官网，wind

具体来看，国证2000有几个特点：

1、行业分布均衡。从Wind一级行业分布来看，该指数成分股覆盖了工业（27%）、材料（20.1%）、信息技术（17.9%）、可选消费（12.1%）、医疗保健（9.4%）等多个行业，行业分布呈现出分散且均衡的特点， 受单一行业影响较小。（数据来源：wind，截止2022年5月27日）

2、个股权重分散。从成分股质量来看，前20只成分股权重均处于0.5%以下，前十大权重股总占比3.65%，前20大权重股总占比5.94%，个股权重十分分散，这样的好处就在于可以分散风险

数据来源：国证指数官网，截至2022年5月27

3、历史业绩长期优秀。从历史业绩走势来看，国证2000指数长期表现要优于其他主要宽基指数，近10年累计收益率高达145.16%，为同期沪深300指数的2.6倍、中证1000指数的2.2倍，整体来看，国证2000指数的爆发性更强，成长性更佳。

数据来源：wind，截至2022年5月27

最后从估值来看，截至5月27日，国证2000指数的市盈率为39.55倍，位于指数近五年以来的36.75%分位点，处于较低估的区间。

数据来源：wind，截至2022年5月27

另外根据Wind的盈利预测，该指数的成份股在2022年和2023年的归母净利润同比增速分别是18.64%和15.09%，届时该指数的PE将被消化到21.05和18.29。从估值和盈利的角度来看，面对工业材料、信息技术产业的巨大发展潜力，这个指数在未来的投资价值还是比较高的。

数据来源：wind，截至2022年5月27日

总之整体分析下来，国证2000指数是目前A股宽基指数中成份股数量最多、平均市值最小、更能代表小盘股风格的指数，这样的指数对于想要投资小盘股的人来说，再合适不过了。

『买小盘，“指”选万家』

当前市场的宽基指数产品主要标的在以沪深300、中证500为代表的大市值、中等市值的宽基指数上，小市值风格的宽基指数较少跟踪国证2000指数的线管基金此前并没有。

不过，现在有了！！！

6月14日，国内市场首支跟踪国证2000指数的ETF产品--万家国证2000ETF（159628）正式发行，这只ETF的出现可以说是投资者把握A股小盘股风格轮动、高弹性、高潜力、高成长投资机遇的理想工具，具有显著的配置价值和交易价值。

万家基金成立于2002年，是一家综合实力雄厚的老牌基金公司，公司公募基金管理规模超3000亿元，排名位居行业前列。

旗下主动权益类基金最近7年收益率排名全行业第一，主动固收类基金最近3年收益率居中型公司第一，曾荣膺2017、2018年度金牛基金管理公司大奖，2020年度金基金·TOP公司奖等近50座行业权威大奖，这一系列数据和奖项都是对万家基金投研能力的认可。

另外，值得一提的是，拟任此次万家国证2000ETF的基金经理杨坤具有8年的投研经验，其中2.5年投资管理经验，曾任量化投资部研究员，历任Fractabole量化IT工程师。目前管理万家上证180，万家中证红利以及万家上证50ETF3只产品。Wind数据显示，截至今年一季度，这三只基金的任职回报全部是正收益，这其实是很难得的。（数据来源：wind；截至2022.03.31）

我们说权益市场波动围绕资产价值不断回归，随着业绩不断增长，资产价值也在水涨船高，我们最终赚的是企业成长的钱。而从成长性来看，国证2000作为小盘股的集合，历史数据显示其表现更佳。

随着今年A股的不断调整，国证2000的估值性价比已经显现。大家如果看好小盘股投资机会的，那么在6月14日发行认购的，市场首只跟踪国证2000指数的万家国证2000ETF（159628）就是个非常好的选择。

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