4日，隆基股份(601012.SH)股价下跌，截至收盘报98.10元，跌幅9.17%，成交额113.69亿元，换手率2.99%，总市值3700.11亿元。

2月4日，长江证券与海通证券均发布研报唱多隆基股份，分别给予重点推荐和优于大市评级。

长江证券研报名为《隆基股份(601012)：硅料锁单比例近八成 供应链优势持续加强》，研究员为马军、邬博华、杨骕。研报称，2月2日隆基股份发布公告，公司同江苏中能(保利协鑫)签订多晶硅料采购框架协议。根据协议，双方2021年3月至2023年12月期间多晶硅料合作量不少于9.14万吨，预估本合同总金额约73.28亿元(不含税)。本次框架协议不限定硅料种类，块状硅和颗粒硅均在框架范围;近年来公司供应链前瞻性布局战略明确，2019年下半年开始便陆续签订玻璃、边框、硅料等长单，提前市场一年左右;当前公司硅片、电池、组件产能分别约85-90GW左右，33-35GW左右，45GW以上(含越南基地)。

综上，长江证券继续重点推荐隆基股份投资机会。预计2020-2022年公司分别实现归母净利润84.6、117.5、152.3亿元，EPS分别为2.24、3.12、4.04元，对应当前PE分别为49、35、27倍。

海通证券研报名为《隆基股份(601012)：2021年组件业务有望全面发力》，研究员为张一弛、徐柏乔、曾彪、张磊。研报称，根据公司半年报，20年上半年公司组件销量6.58GW，同比增长106%;根据PVInfollink统计，20年隆基以超过20GW销量站上组件出货量第一的宝座;海通证券认为上述数据彰显隆基20年在组件端全面发力，21年这一趋势将有望延续，公司供应链管理能力在这一过程当中充分显现。公司19年以来，发布多个重大采购合同公告，包括与福莱特、彩虹新能源、南玻集团等公司签订光伏玻璃采购合同，与新疆大全、亚洲硅业、新特能源等公司签订多晶硅采购合同;海通证券认为上述合同一方面彰显公司在产业链中的影响力，另一方面也体现了公司对自身供应链安全的重视，供应链有望成为公司组件业务增长的重要保障。

关于盈利预测与投资评级，海通证券认为公司是国内单晶产品龙头，技术+成本+品牌优势明显，硅片龙头地位稳固，组件持续发力，长期成长空间可期;预计公司2020-2022年净利润分别为84.10、120.15、145.96亿元，对应EPS分别为2.23、3.19、3.87元;参考同行业可比估值，按照2021年35-40倍PE，对应合理价值区间111.65-127.60元，给予“优于大市”评级。

关键词： 隆基股份(601012 SH) 股价