今日，是上波牛市结束4周年日。2015年6月12日上证指数小幅冲高至5178点阶段性高点，当投资者还沉醉在牛市气氛当中时，谁都没想到再进一步就是万丈深渊。4年来上证指数跌逾43%，深成指跌50%，创业板指数更是大跌超过62%。

三行业穿越表现强势

4年以来，大部分行业板块与个股都处于下跌状态，但仍有部分板块与个股成功表现强势，获得正收益。

Wind数据统计显示，酿酒行业是4年来涨幅最大的板块。酿酒指数初期也随大盘下跌大幅下挫了逾30%。后在救市资金以及自身价值低估引发北上资金大量抄底买入下，2015年8月25日见底941点后就一路震荡上扬至今日收盘3479点，区间上涨270%。如以2015年6月12日收盘1466点计算，4年上涨了137%。

银行板块4年来也获得了9.37%的正收益，银行指数从1739点上涨至今日收盘1902点。期间银行指数一度创出历史最高2230点，甚至比2007年牛市最高点1976点还高12.85%。保险指数从1787点上涨到今日2010点，4年上涨了12.48%。而作为金融三驾马车的券商股明显就拖后腿了，证券行业指数从2690点跌到1280点，4年跌去52%，超过同期上证和深成指的跌幅。

随着乐视网、暴风集团股价的陨落，4年跌幅最大的板块无疑是互联网板块?；チ甘却笈烫崆?个交易日见顶，最高达到10022点，而截至今日收盘互联网指数只剩2205点，区间下跌高达78%，这与2000年网络泡沫破灭的纳斯达克跌幅相近。

另外，随着华谊兄弟等龙头股大幅下挫，传媒娱乐板块4年来跌幅也远远超过同期大盘的跌幅。传媒娱乐指数从2015年6月12日收盘的3684点跌至今日收盘的946点，区间下跌74%。

25股翻倍

个股方面，牧原股份凭借规模的快速扩张，成为4年中涨幅最大的股票，4年上涨逾370%(剔除新股)。其营业收入从2015年的30亿元增加到2018年的133.88亿元，增长了346%，与股上涨幅度相当。牧原股份在大盘还处于大跌的时候，就显示出了极大的不同，其仅在初期短时间下跌后，马上9个交易日8个涨停反创当时历史新高(复权)。

最受北上资金青睐的贵州茅台以4年310%的涨幅，屈居涨幅亚军。

由于北上资金2016年6月才开始披露个股买卖明细，Wind数据显示在2016年6月29日北上资金还仅持有贵州茅台约218亿元市值的股票，而截至今日收盘北上资金持有市值增加到逾960亿元的市值。贵州茅台的上涨，与北上资金的推动是分不开的。

五粮液、苏泊尔、水井坊、海天味业等23股，4年涨幅也超过100%。另外，招商银行、华新水泥、中国平安、万华化学等逾百股4年来获得正收益。

因伪造财务数据、虚构客户、伪造合同、伪造银行单据 、伪造材料产品收发记录等重大违规违法被证监会处罚的金亚科技成为4年来跌幅最大个股，其股价从2015年6月9日(其后停牌)收盘34.51元下跌至2018年8月7日停牌日0.77元，区间下跌高达98%，如按2015年5月14日最高52.47元计算，跌幅将更加惊人。

华泽退、*ST保千、暴风集团、千山药机等40股4年跌幅也超过90%，其中大部分为ST股。

除了不太理想的市场表现外，4年来A股也发生了深刻的变化。这4年新增上市公司逾900家，而且管理层对市场的监管也日益趋严，问询机制得到完善，对造假、严重亏损等问题上市公司退市力度也空前加强。另外，随着MSCI及富时罗素纳入A股，监管部门放开外资控股合资券商的限制，令A股国际化进程持续快速的推进。

关键词： 5178点 板块暴跌 25股