三种炒股思维影响选股和博弈策略，你是哪一个？

(相关资料图)

作为股民，进阶之路最关键的是思维，从最初的现金思维逐步变为股权思维。这里面有一个中间形态是股价思维，股民初入市场，看上去是持有个股，实际上，时刻是想着兑现成现金，认为现金是最安全的，所以股民很容易变成短线投资者，炒这个，炒那个，最终换成现金。而随着时间增长，会慢慢地尝试一些时间久一些的操作，转换成股价思维，被股价波动所影响，这样会非常累，市场任何波动都可能让其草木皆兵，但最好结果就是赚小钱，稍有不慎就是亏大钱。而我们发现，真正能堆积财富的，是股权思维，即买股票就是买公司，就是买入其未来现金流的折现值，但这绝不是长期盲目持有，而是要对大环境和大的盈利逻辑有明确认知。

四季循环体会周期

经济环境如何影响股票？经济中存在明显的混沌现象，看上去各种调控管用，实际上，每一个细微变化都是不可测，且不可预知的。混沌理论一种确定的系统中出现的无规则的运动。因此，很多阻止经济衰退的政策，看上去短期有用，结果长期来看，反而导致了更大的衰退。而一个确定性的对混沌理论描述的系统，其行为却表现为不确定性、不可重复、不可预测。所以，我们说行情很难重复，就是因为时过境迁，不同时代，牛股的行业类型不同，但都是适应当时的时代和经济发展的方向。

股票市场总是先于经济衰退而下跌，并先于经济复苏而上涨。但一条显而易见的经验教训是：“要想通过分析实际的经济活动来战胜市场需要一定程度的先知先觉，而预言家显然不具备这一能力”。强劲的经济增长，必然会提高利率，利率的上升和公司的利润存在博弈关系，短期数据带来的股价反应是不确定的。华尔街历史上，5次最大单日牛市行情中的4次都与货币政策有关，所以研究美联储的数据，很多时候是很有用的。

跟着时代赚大钱。在美股和全球各国股市历史上，唯有医药和消费品公司取得了长期的超额利润。这背后是，医药和消费品公司的竞争壁垒，比如医药的研发壁垒，消费品的品牌壁垒。最终而言，“大赢家”需要在企业、企业家、企业家精神，这三个层面形成“长期赚钱”的壁垒。这个是可以禁受历史考验的因素，在长期中就会形成相关行业的确定性。

长期行情总是一波三折，不仅要考虑顺利的时候，更要考虑挫折的时候。因此，在《巴菲特致股东的信》中，曾直言“我们要求这家公司具有以下几个特征：①我们能够理解；②具有良好的长期前景；③具有诚实且能干的管理层；④能以非常有吸引力的价格买到。”——巴菲特的懂是指懂公司在10年、20年以后大致的盈利情况，简单、稳定、不太有变化，才能易于理解。尤其是能够在任何市场环境下生存的，因为收回投资需要许多年，外部的市场环境会发生各种变化，如可能会面临大幅加息、通货膨胀、经济衰退、战争等，那么公司在多种不利条件下均能被需要、生存下来。

对应地，一些行业的快速扩张，通常会导致投资者支付过高的价格，并因此降低未来的收益率。比如说周期行业，局部的赚钱效应，吸引资本流入，导致产能快速增加，最终哪怕是新能源/新能车，锂钴、硅片等，都有了过山车的走势，追高者很容易被套，乃至深套。相反，我们看到一些停滞不前或增长缓慢的行业往往被投资者所忽略，其价格也低于基本面，长期收益反而更可观，水电、高速公路等公用事业就是典型（《手把手教会弱周期、长周期的盈利工具（股息模式）》中对此也有详解）。这些都是与相关行业的经济因素有关系，同时也在提醒我们股权思维的盈利思路。