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近期，AI概念股集体调整，部分前期大牛股甚至出现“A字杀”走势，这让“All in”AI的股民很受伤。AI板块的暴跌归根到底是缺乏业绩支撑，另外，大股东减持也让本就高估的AI板块估值加速回归理性。
一个月累计起来的涨幅，在短短几个交易日内就跌回了原点，AI板块过山车式的走势让股民大跌眼镜。作为年内A股最大的题材风口，AI概念股集体哑火看似来得意外，实则早已注定了结局，毕竟没有业绩支撑的AI概念股炒作本身就是空中楼阁。
与普通的概念炒作相比，市场对AI概念股的炒作显得更为过火。初期的无差别集体炒作，凡是沾点AI概念的股票股价都能一飞冲天，这也让越来越多的上市公司开始蹭热点。但概念炒作就像一场投机资金的接力赛，总有资金不愿意接棒的时候，市场情绪一旦降温，蹭热点的概念股自然也就开启了自由落体运动。
关于AI，A股上市公司可谓爱不释手。或在互动平台上积极回复相关提问，或收购相关资产，或募资加码，总之，太多的上市公司给股民画出了它们心中的AI蓝图。但未来归未来，当下的股价还是要靠业绩才能撑得起来。
AI是一场技术革命，未来的发展前景广阔，但目前而言，AI的应用尚未批量转化成上市公司的业绩。虽然诸多上市公司声称在AI方面有各种各样的布局，但真正能把AI转化成真金白银的却是凤毛麟角。在资本市场，抛开业绩谈估值，从来都是空话。
如果说AI炒作的前半程炒的是未来的发展预期，那么中后程一定比拼的是实实在在的业绩。尤其是在遭遇非理性炒作之后，绝大多数AI概念股讲的故事，已经很难再支撑它们的高估值，所以一旦出现调整，就容易出现踩踏式出逃。
对于本就处在市梦率阶段的AI概念股而言，大股东的套现减持就像点燃“A字杀”的导火索。无论是昆仑万维还是浪潮信息，股价的崩盘都是由大股东的减持直接引起。当股民还在畅想AI未来的时候，大股东们却在现实里选择了先走为上，这对短期的市场情绪会产生巨大的冲击。
经过前期炒作之后，AI概念股的股价普遍身处高位，获利盘巨大，一旦市场转向，获利盘就会毫不犹豫地选择落袋为安。当AI概念股的大股东们纷纷公布减持计划的时候，获利盘首先考虑的就是在大股东减持之前出局，保住已有的胜利果实。如此集中的卖出盘，让市场热度由沸点突降至冰点，很容易引发股价短期内的极端走势，在市场上呈现出的特征即是“A字杀”。
实际上，目前AI概念股的集体调整也是一场大浪淘沙。真正受益于AI和掌握AI核心技术的上市公司，一定能经得起市场的检验。对于他们而言，AI并不是一种投机，而是一种真正的价值投资。
北京商报评论员 董亮
